Argentina

Cómo con un superávit comercial de más de 12.000 millones de dólares, las reservas bajaron en unos 5.000 millones

Entre enero y octubre, la balanza de comercio exterior registró un superávit de 12.171 millones de dólares, según los datos del INDEC. Y las reservas del Banco Central no solo no aumentaron sino disminuyeron en U$S 4.992 millones.

La pregunta que surge es: ¿Por dónde se fueron más de 17.000 millones de dólares?.

Una parte- y nada menos que U$S 5.056 millones- directamente no ingresaron al país. Es que en base a la liquidación de las divisas de los exportadores y las compras de dólares de los importadores, el Banco Central informó que en esos primeros diez meses de este año hubo un superávit comercial de US$ 7.115 millones, según el último informe sobre la “Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario” del Banco Central. Para el mismo periodo de enero a agosto, en base a lo facturado o devengado, el INDEC informó un saldo positivo de US$ 12.171 millones.

Esa diferencia se explica porque hubo menores liquidaciones de exportaciones y mayores pagos de importaciones. Para aprovechar el dólar comercial, los importadores hicieron pagos anticipados de compras del exterior y mayores operaciones “al contado”.

Así, mientras los números del INDEC reflejan lo que exportadores e importadores declararon ante la Aduana, el Banco Central considera los dólares que ingresaron o salieron por el mercado oficial de cambios por las liquidaciones de los exportadores o pagos de los importadores.

Por ejemplo, “en octubre, el principal sector vendedor neto de moneda extranjera en el mercado de cambios, “Oleaginosas y Cereales”, registró ingresos netos por U$S 1.320 millones, casi exclusivamente por los conceptos incluidos en “Bienes” (cobros de exportaciones netos de pagos por importaciones), en línea con su condición de principal sector exportador de la economía. Esas ventas netas representaron una reducción de 15% respecto a las registradas en el mismo período del año anterior, y de 25% al realizar la comparación para las ventas netas del acumulado de los diez meses del año respecto a idéntico periodo del año anterior”, dice el Informe del Banco Central.

Del lado de las importaciones, mientras el INDEC informó que entre enero y octubre “las importaciones disminuyeron 19,3% (-8.198 millones de dólares)”, los datos del BCRA indican que en el mismo período aumentaron un 21,4%, de U$S 28.025 millones a U$S 34.032 millones. Esto pasó porque porque los importadores anticiparon las compras del exterior y cancelaron importaciones contratadas a crédito para aprovechar que esos pagos se concretan al dólar oficial, muy por debajo de los dólares alternativos. 

En los últimos meses este proceso se acentuó a tal punto que, por segundo mes consecutivo, el superávit comercial cambiario fue casi inexistente: apenas 7 millones en septiembre y 44 millones en octubre. En tanto, en base a lo facturado, el INDEC informó que el saldo comercial en septiembre fue de U$S 584 millones y en octubre de U$S 612 millones.

También, fundamentalmente vinculado al comercio exterior, en 10 meses hubo pagos netos por servicios, fundamentalmente fletes y seguros, por U$S 1.208 millones.

Además, salieron US$ 2.904 millones por el pago de intereses tanto de la deuda pública como privada.

Por la “formación de activos externos”, que incluye la compra de dólares de ahorristas, hubo una salida neta de U$S 2.376 millones.

El rubro financiero se llevó U$S 6.049 millones, entre devoluciones de préstamos, pagos de bono. Por ejemplo, en octubre, el déficit de la cuenta financiera alcanzó el récord mensual del año, con una salida neta de U$S 1.302 millones.

GB

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