La Banque centrale européenne augmente ses taux de 0,5 point, à 2,5 % pour le taux de dépôt. « L’inflation demeure bien trop élevée », avertit-elle.
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L’Europe n’en a pas fini avec les hausses de taux d’intérêt. Jeudi 2 février, la Banque centrale européenne a relevé ses taux d’un demi-point, à 2,5 % pour le taux de dépôt. Il s’agit de la cinquième hausse de suite depuis juillet 2022, portant le resserrement total à trois points. C’est – de très loin – le plus rapide durcissement monétaire depuis la création de la BCE il y a vingt-cinq ans.
Lire l’entretien : Article réservé à nos abonnésEt l’institution monétaire, qui chapeaute les vingt pays de la zone euro, n’entend pas en rester là, comme elle l’indique dès la première phrase de son communiqué. « Le Conseil des gouverneurs continuera d’augmenter sensiblement les taux d’intérêt à un rythme régulier. » Elle est même plus précise, s’engageant dès maintenant à augmenter encore ses taux d’un demi-point supplémentaire lors de sa prochaine réunion le 16 mars. Une telle préemption de la prochaine décision est une pratique relativement inhabituelle. Et après ? « Nous aurons encore du chemin à faire, il restera à avancer », explique Christine Lagarde, sa présidente. En clair, les taux d’intérêt continueront leur hausse, même si le rythme dépendra de l’état de la conjoncture économique.
Pas question donc d’un quelconque « pivot » ou ralentissement pour la BCE. L’inflation est certes en train de décélérer – elle était de 8,5 % en zone euro en janvier, après avoir atteint un pic de 10,1 % en novembre 2022 – mais « elle demeure bien trop élevée », continue Mme Lagarde. Elle assume donc entièrement : les taux d’intérêt devront atteindre un « niveau restrictif » et y rester suffisamment longtemps pour ramener l’inflation à son objectif de 2 %.
Baisse des prix de l’énergie
De quoi inquiéter ceux qui craignent que la BCE provoque un coup d’arrêt violent à l’économie, alors que celle-ci montre des signes de faiblesse : la croissance au quatrième trimestre a été de 0,1 % en zone euro, certes évitant la récession, mais de justesse. « La BCE essaie de contrôler l’inflation en ralentissant l’économie, s’agace Jordi Schröder Bosch, de l’association Positive Money Europe. Soyons clair : cette décision signifie une réduction des salaires, une hausse du chômage et une menace pour les investissements dans la transition verte. »
La présidente de la BCE réplique que l’économie européenne résiste plutôt bien jusqu’à présent. « En Europe, on aime battre sa coulpe, (…) mais la croissance est restée positive au quatrième trimestre. Nous devrions célébrer le fait que nous ne sommes pas en territoire négatif. » L’économie s’avère en effet plus résistante que ne le prévoyaient les économistes il y a deux ou trois mois, en grande partie grâce à la bonne surprise de la baisse des prix de l’énergie.
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