הכסף מתייקר: רבית בנק ישראל עלתה ב-0.75%

נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון, החליט להעלות את ריבית בנק ישראל ב-0.75% לרמה של 2.75%. להחלטה כמה סיבות עיקריות: הראשונה שבהן היא קצב האינפלציה השנתי, שעומד על 4.6%, כאשר היעד העליון של בנק ישראל לאינפלציה השנתית הוא 3% בלבד.

הסיבה השנייה היא הרצון ליישר קו עם המדיניות של הבנקים המרכזיים במדינות המערב. רק לפני 10 ימים העלה ג'רום פאוול, יו"ר הפד (הפדרל רזרב, הבנק המרכזי של ארה"ב) את הריבית ב-0.75%.

אמנם שיעור האינפלציה בישראל, הגם שהוא גבוה מיעדי בנק ישראל, הוא נמוך לעומת מדינות כבריטניה, עם 10.1% או ארה"ב שרשמה קצב אינפלציה שנתי של 8.3%, אך האינפלציה בישראל עמדה כבר, נכון לחודש יולי, על עלייה שנתית של 5.2% - ורק מדד אוגוסט שהושפע בעיקר מהירידה במחירי הדלק, מיתן אותה מעט - כך שהנגיד מבקש להבהיר למשק כי הוא מחויב למלחמה באינפלציה.

באווירה של מלחמה באינפלציה קצת קשה להיזכר, אבל בתחילת חודש אפריל 2022, כלומר - לפני חצי שנה בדיוק, עמדה הריבית במשק על 0.1% בלבד.

בבנק ישראל מעריכים כי האינפלציה בסוף שנת 2022 תעמוד על 4.6% וכן כי בשנת 2023 היא תסתכם ב-2.5% בלבד - בתוך היעד של בנק ישראל, אך ככל הנראה רק לאחר העלאות ריבית נוספות.

יאמר מיד: הרצון למלחמה באינפלציה הוא חשוב, שכן עליית מחירים פוגעת קודם כל בשכבות החלשות, שחלק גדול יותר (באחוזים) מהכנסתן משמש לקניית מזון ושירותים. יחד עם זאת, המשמעות המיידית של הצעד תתבטא אף היא בהכבדה על מי שידם אינה משגת.

כך למשל מי שנמצאים ביתרת חובה בחשבון העו"ש שלהם (מינוס בבנק) ישלמו ריבית גבוהה יותר על משיכת היתר. הוא הדין למי שנטל הלוואות - בין אם מדובר במשכנתאות ובין אם לצרכים אחרים - ההחזר החודשי יגדל.

גם חברות הזנק, סטרט-אפים, יתקשו יותר לגייס כסף, אך ענף ההייטק אינו מושפע כמובן אך ורק מ"מחיר הכסף" שעולה.

השפעה נוספת אמורה להיות על שוק הנדל"ן. העלאת מס הרכישה ביחד עם תשואות טובות יותר על אפיקי השקעה אחרים, כבר הרחיקה משוק הנדל"ן משקיעים רבים. למרות זאת, הבעייה הייחודית לישראל היא מחסור בדירות - וכל עוד האוכלוסייה גדלה בקצב מהיר יותר מהתחלות הבניה, קשה להאמין שהמחירים ירדו, בוודאי לא באופן משמעותי.

בשולי הדברים, אך לא פחות חשוב: בנק ישראל עדכן את תחזית הצמיחה של המשק לשנה הנוכחית כלפי מטה: הצמיחה החזויה בשנת 2022 תהיה כ-6% וההערכה לשנת 2023 היא צמיחה של כ-3% בלבד. מי שמבקש נחמה בצרות רבים, ימצא אותה בוודאי בכך שלמרות העדכון כלכלת ישראל היא עדיין בין הצומחות ביותר בעולם.