Russia

Совкомбанк возьмет менеджмент в долю // Под опционную программу зарезервировано 3,4% акций

Совкомбанк запускает опционную программу для менеджмента. Расходы по ней в первом полугодии уже составили 186 млн руб., а в целом под нее зарезервировано около 3,4% акций банка. Подобные программы довольно редкое явление для банковского сектора, из публичных кредитных организаций ею пользуется TCS Group. Однако Совкомбанк планирует в следующем году проводить IPO, поэтому подобное стимулирование менеджеров выглядит логично.


Совкомбанк в ближайшие годы будет использовать опционную программу для повышения мотивации менеджмента. «При подготовке IPO и после его проведения банк будет использовать различные способы мотивации, среди которых будут преобладать денежные стимулы. При определенных обстоятельствах акции, приобретенные группой, могут быть проданы отдельным сотрудникам»,— заявил “Ъ” первый зампред банка Сергей Хотимский. Про его словам, опционная программа рассчитана до 2023 года, в ней могут участвовать акции, ранее выкупленные у акционеров. Совкомбанк готовился к проведению IPO в начале 2020 года (см. “Ъ” от 21 февраля), однако конкретных планов и решения по этому вопросу на тот момент принято не было. В апреле 2020 года господин Хотимский не исключал возможности для IPO в 2021 году.

Согласно отчетности по МСФО за первое полугодие, банк выкупил у миноритариев 675 млн акций (3,4% от уставного капитала) за 5,2 млрд руб. Таким образом, на дату выкупа весь банк оценен в 151,8 млрд, тогда как капитал банка составлял 137 млрд руб., т. е. ценные бумаги выкупались исходя из соотношения 1,1 к капиталу. Тогда же аналитики оценивали стоимость банка в 140–170 млрд руб. (см. “Ъ” от 21 февраля). Расходы на опционную программу во втором квартале составили 186 млн руб. Опционные договоры с представителями менеджмента были заключены в апреле 2020 года, следует из отчета.

Использование формата опциона перед IPO со стороны эмитента выглядит логично, указывают участники финансового рынка. «В IPO все очень сильно завязано на стоимости акций, а стоимость акций сильно завязана на результаты банка. Если выбирать программу поощрения в виде премирования, то корреляция премии и результата не такая жесткая»,— отметил один из собеседников “Ъ”. Как указывает портфельный управляющий «Альфа-Капитала» Эдуард Харин, «ключевой показатель, который больше всего волнует инвесторов, это насколько топ-менеджмент замотивирован в повышении капитализации компании». Впрочем, по его словам, не всегда выплата опциона привязывается к цене акций, рассматриваются и различные мультипликаторы, вместе с тем привязка к размеру используется реже. По словам основателя хедхантинговой компании «Майсерч» Марии Янковской, «проект IPO требует напряжения сил всей управленческой команды, и его успех во многом зависит именно от нее». Поощрить, мотивировать людей таким образом — «наиболее эффективно», считает она.

Вместе с тем опционные программы не распространены среди российских банков, а если это касается компаний с государственным участием, то такие моменты должны быть еще и согласованы с правительством, а это долгий процесс, указывает аналитик ГК «Финам» Наталья Малых. Если же рассматривать Запад, то там банковских сотрудников ежегодно мотивируют прежде всего через опционную программу. «Это большая часть дохода — более одной трети совокупного ежегодного дохода — для топ- и мидл-менеджмента»,— указывает господин Харин. В настоящее время кроме Тинькофф-банка из числа публичных компаний в российском банковском секторе подобных примеров, где использовались бы опционы, не нашлось. Например, в Сбербанке и ВТБ нет подобного рода опционных программ, подтвердили их представители. В опционной программе TCS Group (головная компания Тинькофф-банка), которая действует с 2011 года, участвует 250 человек. «Доход сотрудников в этой программе зависит от их индивидуальных результатов, а также привязан к росту стоимости акций TCS Group»,— пояснил представитель «Тинькофф».

Ольга Шерункова


Условия по вкладам от 1 млн руб. в топ-10 банков

Читать далее

Football news:

Frank de Boer will lead the Netherlands national team. Contract - for 2 years
Dynamo Stavropol about the match with Rotor: Transfers in the Russian Cup are prohibited. The RFU said that there is no way back
Maccabi entered the Champions League without 11 players due to covid. UEFA allows you to play if there are 13 players from the application
Ole Gunnar Solskjaer: De Gea saved us for years, Henderson did the same today. Lingard played well
The semed said goodbye to Barcelona: Thank you for the opportunity to realize the dream. Eternally grateful
Juve have leased Morata from Atletico for 10 million euros with the right to buy out for 45 million
Barcelona and Atletico have agreed a move for Suarez (Fabrizio Romano)