Alors que le vieux continent frôle la récession, le FTSE 100 de la place de Londres a atteint le plus haut niveau de son histoire et le CAC 40 en est proche.
Article réservé aux abonnés
L’économie européenne est en pleine stagnation : au quatrième trimestre, la croissance de l’ensemble de la zone euro a été de seulement 0,1 %, légèrement positive en France et en Espagne, légèrement négative en Allemagne et en Italie. L’inflation, à 8,5 % en janvier en moyenne dans les vingt pays de la monnaie unique, continue à sévèrement réduire le pouvoir d’achat des ménages.
Lire aussi : Article réservé à nos abonnésRien de tout cela ne semble émouvoir les marchés financiers. Vendredi 3 février, le FTSE 100, l’indice phare britannique, a clôturé au plus haut de son histoire, à 7 901 points, battant le record précédent qui datait de 2018. Le CAC 40 frôle également les sommets, à 7 233 points, juste 2 % en dessous du record absolu de janvier 2022. Le DAX allemand est également à seulement 5 % de son plus haut historique. « Cela ressemble au bon vieux temps, celui d’un appétit – apparemment sans limite – pour le risque », s’étonne dans une note l’économiste Véronique Riches-Flores.
Après la violente chute des marchés qui a suivi l’invasion russe en Ukraine, le rebond a débuté en octobre 2022 et s’avère spectaculaire. En un peu plus de quatre mois, le DAX a gagné 18 %, le CAC 40 et le FTSE 100 près de 16 %. Les marchés américains ont également connu un rebond, mais moins spectaculaire. L’indice Nasdaq, dominé notamment par les valeurs technologiques, demeure 25 % en dessous de son record, tandis que le S&P 500 est 14 % en dessous.
En progrès
Que se passe-t-il donc ? D’abord, une Bourse ne reflète pas l’ensemble de l’économie, mais simplement les entreprises qui y sont cotées. Dans le cas du FTSE 100, la forte présence de sociétés pétrolières, BP et Shell en particulier, qui croulent sous les bénéfices, dope l’indice. En France, le même phénomène existe avec la très bonne santé financière du luxe, LVMH et L’Oréal comptant à elles seules pour le quart de la valorisation de l’indice.
Lire aussi : Article réservé à nos abonnésEnsuite, les marchés financiers passent leur temps à essayer d’anticiper. Il y a six mois, ils pariaient sur une violente récession, particulièrement en Europe, alors touchée de plein fouet par l’envolée du prix du gaz. Finalement, l’économie a mieux résisté que prévu. Certes, elle ralentit, mais ne s’effondre pas. Le Fonds monétaire international, qui prévoyait en octobre une croissance de 0,5 % en zone euro en 2023, vient de revoir sa projection à 0,7 %. C’est médiocre, mais en progrès. Le scénario d’un « atterrissage en douceur » paraît aujourd’hui une vraie possibilité.
« Le processus de désinflation a commencé » Jay Powell, président de la Fed
Il vous reste 56.34% de cet article à lire. La suite est réservée aux abonnés.
Vous pouvez lire Le Monde sur un seul appareil à la fois
Ce message s’affichera sur l’autre appareil.
Découvrir les offres multicomptes-
Parce qu’une autre personne (ou vous) est en train de lire Le Monde avec ce compte sur un autre appareil.
Vous ne pouvez lire Le Monde que sur un seul appareil à la fois (ordinateur, téléphone ou tablette).
-
Comment ne plus voir ce message ?
En cliquant sur « » et en vous assurant que vous êtes la seule personne à consulter Le Monde avec ce compte.
-
Que se passera-t-il si vous continuez à lire ici ?
Ce message s’affichera sur l’autre appareil. Ce dernier restera connecté avec ce compte.
-
Y a-t-il d’autres limites ?
Non. Vous pouvez vous connecter avec votre compte sur autant d’appareils que vous le souhaitez, mais en les utilisant à des moments différents.
-
Vous ignorez qui est l’autre personne ?
Nous vous conseillons de modifier votre mot de passe.
Lecture restreinte
Votre abonnement n’autorise pas la lecture de cet article
Pour plus d’informations, merci de contacter notre service commercial.
