Italy

Aspi, chi sono gli azionisti di Autostrade per l’Italia. Benetton, i soci cinesi (e Allianz)

la concessione

di Fabio Savelli

Per spiegare la portata in gioco della vicenda che riguarda la concessione di Autostrade per l’Italia (Aspi) conviene partire da chi sono i suoi azionisti. Il cui investimento verrebbe azzerato in caso di revoca stabilita marted domani in Consiglio dei ministri.
Atlantia controlla l’88% delle quote di Aspi. Nel capitale della societ concessionaria ci sono ovviamente i Benetton tramite Sintonia, la scatola societaria direttamente riconducibile alla holding di famiglia, Edizione Holding.

Come? Tramite Atlantia che controllano col 30% delle azioni. Gli altri azionisti di Autostrade sono investitori esteri che nel 2017 hanno speso circa 1,5 miliardi per comprare il 12% restante venduto da Atlantia per una valorizzazione complessiva della societ che superava i 13,5 miliardi, ritenuta anni luce lontana dalla valutazione attuale che non supererebbe i 10 miliardi comprensivi di 9,5 miliardi di debito.
Il 5% in mano al fondo cinese Silk Road, che ha anche un rappresentante in consiglio di amministrazione. L’altro 7% detenuto da un veicolo, Appia Investment, sottoscritto dal gruppo assicurativo Allianz ed Edf Invest e Dif, con due suoi fondi infrastrutturali.

A conti fatti quell’investimento, gi svalutato a bilancio dai suoi sottoscrittori, diventa carta straccia con la revoca della concessione. Autostrade esiste perch ha un sottostante, che la sua concessione con lo Stato, normata da una convenzione del 2007 integrata da due atti aggiuntivi (2008 e 2013). Senza la concessione Autostrade fallisce automaticamente perch incapace di rimborsare i 9,5 miliardi di debito verso banche e fornitori che ha in pancia.

Ma l’impatto di un’eventuale revoca diventa devastante anche per Atlantia, che una societ quotata controllata in trasparenza da Edizione, il cui assetto societario equamente ripartito nei 4 rami della famiglia Benetton, che ne detengono il 25% delle quote. Autostrade pesa per il 30% dei ricavi di Atlantia, direttamente responsabile di 5 miliardi di debito in capo alla capogruppo che diventerebbero immediatamente carta straccia. Nel capitale di Atlantia figurano diversi investitori istituzionali sopra la soglia di comunicazione Consob. C’ il fondo sovrano di Singapore Gic, la banca Hsbc, il fondo Usa BlackRock e la fondazione Cassa di Risparmio di Torino.

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