En stor recession ligger i korten, enligt allt mer snedvridna kurvor på räntemarknaden.
Långa räntor fortsätter allt djupare ned under korta räntor och i USA måste man gå tillbaka till början av 1980-talet för att hitta något liknande.
I normala lägen är räntorna på statsobligationer med längre löptider högre än de med kortare löptider. Förenklat avspeglar detta att risken med långa marknadspositioner är större än risken med korta.
Den globala inflationschocken och centralbankernas ovanligt snabba räntelyft under året har dock ställt all sådan logik på ända.
