Argentina

Tras acordar con el Gobierno, los bonistas salen ahora a "vender" el canje de deuda

El acuerdo entre el Gobierno y los grandes fondos de inversión se alcanzó, y con ese pacto se dio vuelta una situación sobre la que el pesimismo había primado durante algunas semanas. Al revertir los ánimos, ahora los bonistas hasta salen a “vender” el canje de deuda argentino.

Así lo aseguraron fuentes con participación directa en la negociación que mantuvo en vilo al Gobierno (y al país en general), en particular durante el fin de semana y hasta el martes de madrugada, cuando se terminó de pactar con Ad Hoc, Tenedores de Bonos de Canje y el Comité de Acreedores.

Estos grupos sellaron un acuerdo de cooperación semanas atrás. Bajo ese paraguas, habían rechazado la propuesta argentina y asegurado que entre los tres aglutinaban un porcentaje de en torno al 30% de los bonos que entran en en canje de deuda orquestado por el equipo de Martín Guzmán.

Pero además, habían elevado la apuesta cuando enviaron una carta al ministro el lunes de la semana pasada en la aseguraron tener, al menos, la mitad de los bonos en cuestión: al 30% que ellos sumaban agregaron otros fondos “amigos”, que son precisamente, a los que están ahora empujando a que ingresen al canje.

“Estamos contactando a todos esos fondos que firmaron la carta de apoyo que habíamos enviado al ministro Martín Guzmán la semana pasada”, sostuvo una fuente que estuvo negociando el lunes por la noche con el Gobierno.

Explicó que, por fuera de los tres grupos de bonistas que acordaron con el Gobierno la propuesta de canje de deuda, que elevó el valor presente neto a unos 54,8 dólares la oferta, existen dos subgrupos: uno está conformado por los fondos que acompañaron la carta, pero además hay otros a quienes también estaría dispuestos a contactar para presionar en el acompañamiento.

Con todo, los números que manejan desde los acreedores es que, al menos, la adhesión llegará a un piso de 80%. En el Gobierno también esperan un alto acompañamiento, aunque por ahora prefieren no poner números al resultado. “Tanto amenazaban los bonistas, ahora que muestren los papeles”, se reían en los pasillos oficiales.

El resultado se conocerá luego del 24 de agosto: ese día cierra el canje, de manera formal. Para eso en el Ministerio de Economía trabajan ahora en terminar de redactar la enmienda a la oferta que está en la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés). Ante ese organismo se debe formalizar esta propuesta, que ya fue consensuada con los acreedores en el grueso de los aspectos, aunque algunas cuestiones legales restan por pulir.

Larry Fink, CEO del fondo BlackRock, uno de los acreedores de la Argentina. Foto: Bloomberg.

Larry Fink, CEO del fondo BlackRock, uno de los acreedores de la Argentina. Foto: Bloomberg.

En el Gobierno tenían intenciones de presentarla entre hoy, viernes, y el lunes. Pero en sí tienen tiempo hasta el 14: es que 10 días antes del cierre debe estar presentada, ya que ese es el plazo mínimo que debe estar abierta una oferta de canje de deuda ante la SEC.

Otro aspecto que esperaban desde el Gobierno es conseguir, en la medida de lo posible, algún respaldo de la comunidad internacional sobre las modificaciones legales que se quieren poner en práctica.

En sí son similares a las que adoptó Ecuador en la restructuración que cerró el lunes y, en los aspectos centrales, fueron acordados con los bonistas en el caso argentino. Pero una declaración del ICMA (Asociación Internacional de Mercados de Capitales).

El total en cuestión en esta reestructuración de títulos bajo legislación extranjera llega a US$ 64.800 millones. A este monto se suman los bonos que se busca canjear en el tramo local, por unos US$ 41.000 millones.

Con esto, en cinco años el Gobierno calcula que el alivio de deuda llegará a los US$ 42.500 millones, y que los pagos serán, hasta 2024, por sólo US$ 4.500 millones.

Para el canje de bonos bajo legislación local, en el Gobierno trabajaban en la normativa para su aplicación y también a la que mejorará la oferta y la pondrá en línea con el internacional.

La intención oficial es que las fechas coincidan, en la medida de lo posible, con el cierre del canje internacional (previsto para el 24 de agosto) y, a su vez, que la operatoria local esté abierta por, al menos, dos semanas. Pero aún así, por las demoras en los procesos burocráticos , creían en el Gobierno que no llegaban a que se pueda abrir formalmente el lunes, por lo que habrá algunos días de diferencia entre ambos. 

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