Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio SEC on huolissaan brittiläisestä Rokos Capital Management nimisestä hedgerahastosta. The Financial Times kertoo SEC:n puheenjohtajan Gary Genslerin esittäneen huolensa rahaston kunnosta Brittiviranomaisille tällä viikolla.
Rokos Capital Managementilla on varoja hallussaan noin 15,5 miljardia dollaria. Rahaston tiedetään lainanneen rahaa pääosin Yhdysvaltain valtion velkakirjojen kautta. Rahasto on lainannut velkakirjoja ja myynyt ne markkinalle saadakseen käteistä muihin sijoituksiinsa.
Sijoitusvivun hankkiminen tätä kautta tekee rahaston alttiiksi korkojen laskulle, sillä markkinakorkojen lasku nostaa velkakirjojen hintaa markkinalla. Velkakirjojen hintojen noustessa riskinä on, että rahasto ei pystyisikään ostamaan takaisin lainaamia velkakirjoja ja palauttamaan niitä omille velkojilleen.
SVB-pankin kaatuminen kuun alussa johti markkinalla voimakkaisiin korkoliikkeisiin alaspäin. Samalla Rokos Capital Management lainaamien valtion velkakirjojen arvo on noussut merkittävästi.
Tämän markkinaheilunnan seurauksena Rokos Capital Management on kärsinyt suuria tappioita, FT:n mukaan rahaston arvo on laskenut tässä kuussa 12,5 prosenttia. FT:n tietojen mukaan Rokos Capital Management on myös joutunut antamaan velkojilleen lisää vakuuksia
Tappioiden suuruuteen on vaikuttanut se, että Rokos Capital Management oli pitkälti keskittänyt lainaamisensa Yhdysvaltojen valtionvelkakirjamarkkinalle.
Viranomaisten huolena on, että ison hedgerahaston kaatuminen voisi aiheuttaa erittäin suuria korkoliikkeitä valtioiden velkakirjamarkkinoilla, pahentaen epävarmuutta finanssijärjestelmässä.
FT:n lähteiden mukaan brittiviranomaiset sopivat tarkkailevansa rahaston tilannetta.
