Keskuspankkien korkopäätösten ja lukuisten tulosten värittämä viikko alkoi New Yorkin pörsseissä alamäessä. Laskusuuntaa kirittivät epäilyt keskuspankki Fedin haukkamaisesta viestistä ja hidastuvan talouden mukana heikkenevä tulosnäkymä.
Suuryhtiöiden tuloskunnosta saadaan keskiviikkona ja torstaina odotettuja tietoja, kun loppuvuoden luvuistaan kertovat muiden muassa Apple, Amazon, Meta ja Alphabet.
Keskiviikkona odotetaan myös Yhdysvaltain keskuspankki Fedin nostavan ohjauskorkoa 0,25 prosenttiyksiköllä 4,5–4,75 prosenttiin. Korkokokous alkaa tänään tiistaina. Näin pieni koronnosto nähtiin viimeksi maaliskuussa 2022, sen jälkeen nostot ovat olleet puolen tai neljästi jopa 0,75 prosenttiyksikön suuruisia.
Fed ennakoi joulukuussa korkohuipun olevan 5,0–5,25 prosentin haarukassa ja ohjauskoron pysyvän siellä koko alkaneen vuoden. Markkinoilla on kuitenkin arvioitu huipun jäävän mahdollisesti tätä alhaisemmaksi ja Fedin turvautuvan loppuvuonna koronlaskuihin talousnäkymän heikentyessä olennaisesti.
Rahoitusolot ovat kohentuneet selvästi, kun markkinaodotukset ovat tukeneet osakekursseja ja helpottaneet korkojen nousupainetta.
Pääjohtaja Jerome Powell ennakoidaan osittain tästä syystä painottavan tiedotustilaisuudessa Fedin pysyvän yhä tiukasti tavoitteessaan taklata inflaatiota, joka oli joulukuussa 6,5 prosentissa.
Odottava tunnelma piti osakevaihdon New Yorkissa tavallista alhaisempana, ja painoi laajan S&P 500 -indeksin 1,3 prosentin ja suuryhtiöiden Dow Jonesin 0,8 prosentin laskuun. Teknologiasektorin osakkeet painuivat eniten, Nasdaq-indeksin laskiessa 2,0 prosentin verran. Nasdaqin alamäki oli syvin noin kuukauteen.
Dollarin heikkeneminen pysähtyi ja eurolla sai Wall Streetin sulkeuduttua 1,085 dollaria. Yhdysvaltain kymmenvuotisen valtionlainan korko nousi kolme korkopistettä 3,55 prosenttiin.
S&P 500 -indeksi on vahvistunut alkuvuoden aikana nyt 5,1 prosenttia ja Nasdaq jopa 9,7 prosenttia.
Pankkijätti Morgan Stanleyn strategien mukaan tammikuun ralliin mukaan lähteneen sijoittajat saattavat joutua pettymään, sillä he uhmaavat suoraan Yhdysvaltain keskuspankkia.
"Uskomme, että viimeaikaiset kurssiliikkeet heijastavat enemmän kausiluonteista tammikuu-ilmiötä pörssien vaikean joulukuun lopun ja brutaalin vuoden jälkeen", päästrategi Michael Wilson tiimeineen toteaa.
Edessä on Morgan Stanleyn mukaan joka tapauksessa pahin tulostaantuma sitten vuoden 2008 ja se tulee näkymään osakemarkkinoilla.
Wilsonin mukaan sijoittajat näyttävät myös unohtaneen osakemarkkinoiden ”kardinaalinäännön” eli periaatteen, jonka mukaan sijoittajan ei kannata taistella keskuspankkia vastaan. Toisin sanoen löydä vetoa Fedin ilmoittamaa korkolinjaa vastaan, jonka Powell todennäköisesti vahvistaa jälleen keskiviikkona.
”Ehkä tämä viikko toimii siitä muistutuksena", strategit toteavat.
Fed nosti ohjauskorkoa viimeksi joulukuussa 0,5 prosenttiyksiköllä ja tätä edeltäneissä neljässä korkokokouksessa 0,75 prosenttiyksiköllä. Ohjauskorko ei ole noussut yhtä paljon ja yhtä nopeasti yli 40 vuoteen. Fedin ohjauskorko on nyt korkeimmillaan sitten loppuvuoden 2007.
